黄金多头图谋“筑底”，但美债收益率创逾15年新高

来源：市场资讯

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8月22日讯—— 在本周美联储官员讲话和杰克逊霍尔年会前，一些空头获利了结，另外对经济衰退等因素的担忧，也吸引一些逢低买盘支撑金价，金价短线震荡筑底的机会有所增加。不过，因为近期美国数据相对靓丽，市场对美联储年内再加息一次的预期有所升温，10年期美债收益率持续冲高，仍令黄金多头有所顾忌。

周二（8月22日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1895.44美元/盎司附近。隔夜金价反弹0.26%，收报1894.50美元/盎司附近，因为在本周美联储官员讲话和杰克逊霍尔年会前，一些空头获利了结，另外对经济衰退等因素的担忧，也吸引一些逢低买盘支撑金价，金价短线震荡筑底的机会有所增加。

不过，因为近期美国数据相对靓丽，市场对美联储年内再加息一次的预期有所升温，10年期美债收益率持续冲高，周一大涨2%后在周二再度刷新2007年10月份以来新高，仍令黄金多头有所顾忌。投资者期待本周晚些时候的美联储杰克森霍尔研讨会能进一步明确利率路径。

Kitco高级市场分析师Jim Wyckoff表示：“我们在这些价位看到了一些买兴，但买兴有限，因技术图表仍然看跌。美联储官员最近的发言偏鹰派。国债收益率一直在上升。这对贵金属来说是利空的．．．．．．对价格来说，阻力最小的路径是横盘至下跌。”

本周投资者的焦点将集中在美联储主席鲍威尔周五的发言上，世界各地的央行决策者将齐聚杰克森霍尔参加年度会议，在杰克逊霍尔年会之前，美联储官员将陆续发表讲话，投资者需要予以关注。本交易日将迎来里奇蒙德联储主席巴尔金和芝加哥联储主席古尔斯比的讲话，投资者需要重点关注，此外，留意美国7月成屋销售年化总数。

52%的小企业主认为美国正处于衰退

周一公布的一项调查显示，尽管大多数企业称自身财务状况良好，但半数以上的美国小企业主认为经济已经陷入衰退，不过与4月调查时相比该比例略有下降。

全美独立企业联盟（NFIB）在7月份进行的调查主要集中在小企业对银行业状况及自身信贷需求的看法上。调查还显示，与今年春季包括硅谷银行在内的多家银行倒闭后不久相比，小企业对他们所用银行健康状况的担忧程度有所减轻。

调查发现，在经济方面，52%的小企业主认为经济已经陷入衰退，低于4月调查时的55%。尽管整个经济出现了广泛的强劲迹象，而且越来越多的证据表明，经济可能会避免预期已久的衰退，但小企业主们还是认为经济已经陷入衰退。

最近的指标显示，零售销售强劲，服务业支出上升，而这正是最大的两个小企业行业。此外，企业认为自身财务状况良好，本地经济也相对健康。

例如，超过三分之二的企业表示自身财务状况为“极佳”或“良好”，虽然该比例较4月份略有下降，但依然强劲，得益于消费者支出继续超出预期，且对第三季度国内生产总值增长的预期继续上修。此外，80%的企业表示本地经济至少“尚可”。

对银行业的乐观情绪也有所改善，从3月份美国历史上第二大银行业倒闭事件中恢复过来。超过一半的小企业主完全不担心其银行的健康状况，这一比例比4月份的31%有所提高。由于80%的小企业使用中小型或地区性银行来满足资金需求，因此在银行倒闭之初，小企业的担忧更加强烈。

美联储自2022年3月以来已累计加息525个基点，借贷成本随之增加，这仍是大多数自4月以来已借贷或试图借贷的企业最担心的问题

纽约联储调查：7月工人薪酬期望激增，但预期就业市场将略显疲软

纽约联邦储备银行周一公布的一项调查显示，7月美国工人对薪酬的期望激增，尽管这些工人预计就业市场将略显疲软。

受访者称，他们预计获得一份新工作时的年薪为67416美元，创下了2014年开始此调查以来的最高纪录，高于一年前的60310美元。报告称，“各个年龄、教育和收入群体中的薪资预期普遍提高，但45岁以上的受访者和大学毕业生最为明显。”

与此同时，该行消费者预期调查的受访者表示，他们愿意接受的最低工资也从一年前的72873美元跃升至创纪录的78645美元。

工人们期望的工资与他们实际得到的工资并不相同。调查称，调查对象表示，7月份全职工作提供的平均工资为69475美元，而2022年7月为60764美元。

即使在受访者认为就业市场开始有所软化的情况下，实际和预期薪酬也增加。调查发现，与一年前相比，表示已经更换工作的人数略有下降，表示正在寻找新工作的人数也有所减少。

展望未来，受访者表示，跳槽的可能性为10.6%，低于2022年7月调查时的11%。受访者还表示，他们认为未来四个月收到工作邀请的可能性会下降。

纽约联储每季度报告一次劳动力市场预期，这是追踪通胀预期路径和家庭财务状况系列数据的一部分。最新数据发布后几天，美联储将在怀俄明州的杰克森霍尔举办全球央行年会

摩根士丹利称美国股市可能开始质疑经济韧性，很难看涨标普500指数

摩根士丹利股票策略师表示，标普500指数在今年迄今上涨近14%之后，可能将难以取得更多进展，投资者开始质疑美国经济韧性的可持续性。

由Michael Wilson牵头的摩根士丹利策略师表示，其中一个原因是，在第二季度财报发布后，一种“消息确认后卖出”的心态已经占据上风，这可能会减缓价格上涨的势头。“我们发现很难看涨（标普500指数）。”

该股指已从上月触及的年内高位下跌超过5%，投资者对近期债券收益率急升感到紧张。指标10年期美国国债收益率达到去年10月以来的最高水平。

Wilson称：“虽然下行幅度有限，但最近的价格走势标志着一种改变，表明股市可能开始质疑我们上半年所看到的经济韧性的可持续性。另外，除少数领域外，今年的企业盈利表现并未跟上经济增长的步伐。”

Wilson还认为，消费者额外储蓄带来的推动正在消退，这使得非必需消费品板块脆弱不堪。

标普500非必需消费品股指数是今年迄今表现最好的板块之一，年内上涨28%，但最近几个交易日大幅下跌。

巴克莱银行指出，到明年1月或2月，消费者可能会用尽在新冠疫情期间积攒下的储蓄

高盛认为美国政府在今年稍晚因支出分歧而出现停摆的“可能性更高”

高盛分析师在一份研究报告中表示，由于在支出问题上存在政治分歧，美国政府在今年晚些时候出现停摆的“可能性更高”，这可能会暂时打击经济增长。

高盛经济分析师称，以前的停摆--如果国会未能通过年度支出议案就会导致政府停摆--要么是源于对支出水平或分配存在分歧，要么源于对一党希望在支出立法中解决的其他问题的争议。

高盛在报告中称，“目前，这两种风险都存在。”

高盛表示，政府全面停摆每持续一周，将直接导致经济增长减少约0.15个百分点，如果将民间部门受到的轻微影响也计算在内，持续一周导致的经济增长降幅可能达到0.2个百分点。

不过，分析师表示，在政府恢复运行后的一个季度，经济增长或将以相同幅度攀升。

报告称，市场对过去1995-1996年、2013年和2018-2019年出现的三次停摆事件反应并不强烈。

分析师写道，在这些停摆事件结束时，股市持平或上涨，“但在每次停摆开始后的几天里，股价在某个时候低于停摆刚开始时的水平”，而10年期美国国债收益率在停摆开始后“更加持续性地”下降。

高盛分析师称，出现停摆“并非板上钉钉”，他们提到了对在9月30日财政年度结束后暂停实施债务上限的支持。

他们还指出，与未能提高美国债务上限给宏观经济造成的严重影响相比，政府停摆对经济的影响较小，“这也导致国会更有可能未及时采取行动”。

美元涨势受阻，交易员在美联储杰克森霍尔年会前谨慎行事

美元兑一篮子货币周一下跌0.1%，结束了此前五周连涨的势头，投资者在美联储于怀俄明州杰克森霍尔举行研讨会前等待时机，预期主要央行可能在更长时间内维持较高利率。

美元指数周一下跌0.1%，盘尾报103.33，从上周五触及的两个月高位103.68回落。周二亚市，美元指数震荡走弱，截止09：33，交投于103.22附近，跌幅约0.1%

整体来看，金价的短线下跌动能有所减弱，短线空单获利了结和逢低买盘有望给金价提供一些短线反弹机会，分别关注1900关口和200日均线1907.28附近阻力；但在本周五鲍威尔讲话前，金价反弹空间或将受到限制；由于市场提升了美联储年内再加息一次的预期，如果美联储官员发表鹰派讲话，则需要提防金价的进一步下行风险，短线关注1880-1885区域支撑。

北京时间09：55，现货黄金现报1895.05美元/盎司。

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